프랑스 인플레이션은 1년 중 가장 약한 수준으로 둔화되었지만 이탈리아는 초과했습니다.

(블룸버그) -- 이탈리아가 분석가들의 기대치를 초과했지만, 프랑스의 인플레이션은 1년 만에 최저 수준으로 완화되어 전례 없는 금리 인상 캠페인이 거의 끝나가는 가운데 유럽중앙은행(ECB)이 직면한 과제를 강조했습니다.

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지난 5월 프랑스의 소비자 물가는 1년 전보다 6% 상승했다. 이는 4월 6.9%에서 하락한 것이며, 블룸버그가 조사한 이코노미스트들의 예측인 6.4% 상승에도 훨씬 못 미치는 수준이라고 수요일 자료에 나타났다.

이탈리아에서는 인플레이션이 8.7%에서 8.1%로 완화되었지만 별도의 여론조사에서 추정된 중앙값 7.5%를 크게 웃돌았습니다.

이 데이터는 스페인 물가 상승이 예상보다 크게 하락한 데 따른 것으로, 이 지역 최고 경제국의 발표 자료 중 일부입니다. 독일은 수요일 후반에 이번 달 수치를 발표할 예정이며, 초기 지역 수치는 가격 상승이 유사한 후퇴를 지적하고 있습니다. 유로 20개국 지역에서는 목요일에 수치가 발표될 예정입니다.

머니마켓 트레이더들은 금리 베팅을 줄였으며 올해 추가로 50bp 인상에 대한 가격을 더 이상 완전히 책정하지 않습니다. 독일 채권은 2년 및 5년 만기 수익률이 10bp나 하락하는 등 반등했습니다. 유로화는 화요일에 2개월 최저치인 1.0673달러에 가깝게 거래되면서 손실을 입었습니다.

블룸버그 이코노믹스가 말하는 ...

"예상보다 낮은 프랑스와 스페인 수치는 유로 지역 인플레이션 전망에 약간의 하방 위험을 더해줍니다. 우리는 헤드라인 인플레이션이 4월 7.0%에서 5월 6.2%로, 핵심 인플레이션은 5.6%에서 5.4%로 하락할 것으로 예상합니다. "

—Maeva Cousin, 유로지역 선임 경제학자. 전체 REACT를 보려면 여기를 클릭하세요.

헤드라인 인플레이션의 후퇴는 ECB에서 환영할 것이지만, 이탈리아의 예상보다 높은 수치와 에너지 및 식품 비용을 제외한 핵심 물가 압력이 여전히 높다는 징후는 정책 입안자들이 긴장을 풀 수 없다는 것을 의미합니다.

루이스 데 귄도스 ECB 부총재는 프랑크푸르트에서 "아직까지는 승리가 있었다고 말할 수 없다"고 말했다. "나는 우리가 올바른 궤도에 있다고 생각하며 근원 인플레이션의 변화를 매우 주의 깊게 살펴보아야 합니다."

그의 ECB 동료인 매디스 뮐러는 아마도 1분기 이상의 추가 인상이 있을 것이라고 말하면서 근본적인 인플레이션은 "불행히도 아직 둔화 조짐을 보이지 않는다"고 경고했습니다.

프랑스에서는 특히 에너지 부문을 중심으로 부문 전반에 걸쳐 가격 상승세가 둔화되었습니다. Insee 통계청에 따르면 ECB 관계자들이 예의주시하고 있는 제조업 상품 및 서비스 인플레이션도 4.1%와 3%로 완화되었습니다.

프랑수아 빌레로이 드 갈로 프랑스 중앙은행 총재는 지난주 핵심 인플레이션이 "지속성을 보이고 있다"며 서비스가 가격을 견인하는 지배적인 원동력이 될 것이라고 말했다.

수요일 데이터 이후 그는 가격 상승의 구성이 고무적이라고 설명하면서 하락세는 "최고점을 지났을 가능성이 높다"는 것을 의미한다고 말했습니다.

빌레로이는 "이것 중 일부는 의심할 바 없이 통화정책 전달의 첫 번째 효과에 기인할 수 있다"고 말했습니다.

한편, 생활비 상승은 에너지 비용 급증보다 에마뉘엘 마크롱 대통령이 완화하기가 더 어렵다는 것이 입증되었습니다. 재무부는 이익 마진을 줄이기 위한 캠페인의 일환으로 대형 식품 회사에 가격과 슈퍼마켓을 재협상하도록 압력을 가해 왔습니다.

브루노 르메르(Bruno Le Maire) 재무장관은 수요일 “소매업체들은 약속을 지켰다”고 말했다. "내 사무실에서 이러한 인플레이션 감소를 슈퍼마켓 진열대 가격으로 전환하기 위해 상업 협상 테이블로 복귀하기로 약속한 산업용 식품 제조업체는 그들의 약속을 존중해야 합니다."

Insee는 별도의 발표에서 가구가 식품 및 에너지 지출을 줄임에 따라 4월 소비자 지출이 1% 감소했다고 밝혔습니다. 블룸버그가 조사한 이코노미스트들은 0.3% 증가를 예상했다.