슈퍼마켓 강타는 식품 가격을 낮추지 않습니다

2020년 봄, 영국이 첫 번째 코로나19 물결에 휩싸였을 때, 영국의 식료품점은 국가에 식량을 공급한 영웅으로 찬사를 받았습니다. 3년이 지나면서 식품 소매업체는 가격 인상을 책임지는 악당이 되었습니다. 유럽과 미국에서도 슈퍼마켓 반대 수사가 거세지고 있다.

슈퍼마켓이 기본 식품 품목의 가격을 자발적으로 제한하도록 하는 영국 정부의 제안은 특히 불필요하고 실행 불가능합니다. 그러나 독일의 소박한 식품 소매업체인 Aldi와 Lidl의 지속적인 확장과 더불어 압력으로 인해 영국 식료품점은 디플레이션 또는 적어도 디스인플레이션이 다가옴에 따라 마진이 두꺼워지는 것을 막을 수 있습니다.

이는 소비자들에게는 희소식이지만, 지난 10년 동안 해당 부문의 이익이 줄어드는 것을 지켜본 투자자들에게는 더욱 그렇습니다. 슈퍼마켓 반품은 그 자체로 위축을 겪었습니다.

영국 정부가 개입하려는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 일부 상품의 위축에도 불구하고 식료품 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있습니다. 그리고 영국 최대 소매업체인 Tesco Plc와 J Sainsbury Plc, Wm Morrison Supermarkets Ltd.는 이미 빵, 우유, 치즈와 같은 필수 품목의 가격을 인하하고 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 감소가 심화됨에 따라 정부는 일부 공제를 요구할 수 있습니다.

그러나 간섭은 잘못된 것입니다.

슈퍼마켓은 이미 고객에게 가장 중요한 제품의 가격을 놓고 경쟁하고 있습니다. 여기에는 밀가루, 소금, 설탕과 같은 핵심 식료품뿐만 아니라 기본 다진 고기와 같은 해당 가치 범위의 품목도 포함됩니다. 필수 품목의 마진은 매장 전체 평균보다 10~15% 정도 낮습니다. 식료품점에서는 페스토 소스, 조리 식품, Tesco Finest 또는 Sainsbury's Taste the Difference 즉석 식품과 같은 최고급 품목과 같이 가지고 있으면 좋은 제품을 판매합니다.

Asda Group Ltd의 스튜어트 로즈(Stuart Rose) 회장이 말했듯이 "서투른" 행동은 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있습니다. 그는 지난 주에 “가게 ​​주인들이 자기가 잘 하는 일을 하게 하라, 가게를 지키라”고 천둥을 쳤다.

영국의 식료품점에 “탐욕”이 있다고 단정하기는 확실히 어렵습니다. 미국에는 Walmart Inc.와 같은 일부 국내 플레이어가 있지만 경쟁은 주로 지역에 얼마나 많은 플레이어가 있는지에 따라 달라집니다. 프랑스 식품 소매업체도 두 개의 대규모 민간 기업인 Auchan과 Leclerc SA, 그리고 Aldi와 Lidl과 치열한 싸움을 벌이고 있습니다. 강력한 전국 체인과 독일의 할인점들이 여전히 공격적으로 확장하고 있는 영국의 채널 전체에서는 상황이 더욱 잔인합니다. 월마트가 2020년에 영국 시장을 크게 철수하기로 결정한 것은 많은 것을 말해줍니다.

예를 들어 테스코를 예로 들어 보겠습니다. 2012년에는 약 6%의 영업 마진을 기록했습니다. Bloomberg 데이터에 따르면 2023년 2월까지 1년 동안 3.9%의 영업 마진을 기록했습니다. Aldi와 Lidl이 매출의 더 많은 부분을 차지하면서 10년 전 주류 슈퍼마켓이 악랄한 가격 전쟁을 벌인 이후 업계 전반에 걸쳐 비슷한 상황이 벌어졌습니다.

이제 우리는 많은 상품의 급등이 반전되어 마진이 더 높아질 가능성이 있는 지점에 와 있습니다. 영국 식료품 시장이 10년 전 마지막 인플레이션에서 벗어나 마지막으로 등장한 이후로 변화했다는 점도 주목할 가치가 있습니다. 미국 최대 식품 소매업체 중 두 곳인 아스다(Asda)와 모리슨(Morrison)은 개인 소유입니다.

Asda가 수십억 파운드의 새로운 부채와 임대 의무를 추가하고 Morrison이 어려움을 겪고 있는 상황에서 그들은 과거만큼 효과적으로 경쟁하지 못할 수도 있습니다. John Lewis Partnership의 일부인 Waitrose도 진열대 공백으로 어려움을 겪고 있습니다. 여기에 2012년 인수 이후 블룸버그 데이터에 따르면 총 차입금이 8억 파운드(10억 달러)에 달하고 시장의 3분의 1에 가까운 아이슬란드 식품이 가격 공세에 덜 대응할 수 있을 것으로 보입니다. Tesco와 Sainsbury는 아마도 수십 년 동안 가장 강력한 위치에 있었을 것입니다.

하지만 Aldi와 Lidl이 계속해서 뒤를 쫓으면서 비용이 줄어들면서 그들은 너무 편안해질 수 없습니다. 영국 정부와 경쟁 당국의 추가 조사는 압력을 가중시킬 뿐입니다.